Los mineros de pequeña capitalización dicen por qué desafiarán los vientos en contra

Apr 17, 2023

El ciclo minero ha pasado su punto máximo y muchas acciones pequeñas están luchando, se dijo en una conferencia. Pero los jefes de estas cinco empresas dicen que están avanzando.

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La liquidez está cayendo, las acciones están irritables y las micro capitalizaciones se están sumergiendo en aguas inciertas en lo que respecta a la financiación.

La historia a largo plazo para los mineros se considera alcista, con los fundamentos del oro luciendo fuertes y la transición energética probablemente hará que los metales que se usan en baterías como el níquel, el litio, el cobre y el grafito disfruten de una historia de fuerte demanda en los años. venir.

Pero, aparte de Superman, no puedes correr más rápido que un tren a toda velocidad, y cuando llega el mercado bajista, siempre hay bajas.

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Si bien hemos pasado los últimos dos años disfrutando de uno de los auges de materias primas más fuertes desde el auge liderado por China a mediados de la década de 2000, las acciones mineras no están tan férreas como a fines del año pasado.

Hedley Widdup de Lion Selection Group (ASX:LSX) dijo la semana pasada en la conferencia Resources Rising Stars en Gold Coast que el reloj de minería del fondo cotizado llegó a la medianoche el 19 de abril del año pasado.

Seguido de una crisis de liquidez y mega fusiones y adquisiciones basadas en scrip, como la reciente fusión de oro de Newcrest (ASX:NCM) y Newmont, es una indicación de que hemos pasado el pico del ciclo más reciente.

Las micro capitalizaciones han sido las más afectadas, dice Widdup.

"El rendimiento neto (para micro capitalizaciones desde el 19 de abril de 2022) ha bajado casi un 50 por ciento", dijo.

"Creo que es un 48 por ciento frente al índice de recursos pequeños de ASX, que en sí mismo está un 22 por ciento por debajo, y el índice principal ASX 100 Resources está por debajo de un 4,8 por ciento.

"Así que estás bajando casi un orden de magnitud cada vez en términos de las actuaciones que han tenido en ese corto período".

Eso puede sonar preocupante. Pero vale la pena señalar que, si bien la mayoría de las micro capitalizaciones han sufrido, alrededor del 13 por ciento ha aumentado en ese mismo período de tiempo.

Los inversores grandes y pequeños estarán a la caza de acciones que tengan un rendimiento superior en tiempos difíciles como estos.

Hablamos con cinco empresas de pequeña capitalización en la conferencia de RRS de la semana pasada sobre por qué pensar que serán ellas las que irán en contra de la tendencia y prosperarán.

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BANDA MINERA ORA (ASX:OBM)

Hablamos con: director gerente Luke Creagh

Ora Banda posee la planta de oro Davyhurst, 120 km al noroeste de Kalgoorlie y 1,8Moz de recursos de oro a 2,6g/t, donde planea casi duplicar su capacidad de producción a más de 100.000ozpa para el año fiscal 2025.

El factor clave en esa expansión será el desarrollo recientemente aprobado de la mina subterránea de alta ley Riverina, que tendrá una ley de reserva de 4,3 g/t, muy por encima de la ley de recurso promedio de 2,6 g/t en las propiedades de Ora Banda. .

Dirigida por el exejecutivo de Northern Star Resources (ASX:NST) Luke Creagh, OBM también ve el potencial de un nuevo subsuelo debajo de su histórico pozo de Missouri y tiene perspectivas de tenencia de litio y níquel.

"Estamos en una posición realmente afortunada en la que contamos con nuestro financiamiento. Entonces, la reciente recaudación de $ 30 millones, más la venta de activos, por lo que tenemos $ 40 millones en la lata", dijo Creagh.

"Terminamos el trimestre con más de $11 millones. Así que estamos financiados para aumentar la producción de Riverina y ese catalizador es lo que traerá un fuerte flujo de efectivo a la operación a medida que avanzamos".

"Entonces (estamos) disfrutando de un emocionante período de los próximos 12 meses a medida que ponemos en funcionamiento el subterráneo y mejoran las métricas a cielo abierto.

"Así que no necesitaremos ir a los mercados por dinero, pero creemos que todavía tenemos mucho valor para dar después de eso, porque una vez que comencemos a generar flujos de efectivo, podremos explorar más, Podrá encontrar más minas y ese tipo de crecimiento orgánico y todo está financiado internamente".

El precio de las acciones de Ora Banda Mining ha subido más del 72 por ciento en lo que va del año.

RECURSOS DEL NUEVO MUNDO (ASX:NWC)

Hablamos con: director general Mike Haynes

New World Resources es propietaria de la mina de cobre Antler en Arizona.

La mina se operó solo a pequeña escala esporádicamente entre 1916 y 1970 y prácticamente no se tocó en las cinco décadas posteriores.

NWC ha esbozado rápidamente lo que ahora es uno de los recursos de cobre sin desarrollar de más alto grado del mundo.

Antler contiene un recurso de 11,4 Mt con 2,1 % de cobre, 5,0 % de Zn, 0,9 % de Pb, 32,9 g/t de plata y 0,36 g/t de oro, o 11,4 Mt con un equivalente de cobre de 4,1 % de cobre.

Eso generará $2 mil millones de flujo de caja libre durante una vida útil de 13 años, generando más de 190 300 t de cobre metálico en concentrado (381 400 t CuEq con otros metales incluidos) a costos bajos del sector de $0,50 NEGATIVOS/lb.

"Nuestro factor diferenciador es la ley: tenemos uno de los depósitos de cobre de mayor ley del mundo", dijo Haynes.

"Entonces, con una ley más alta, estamos bastante bien aislados de los precios de las materias primas: si los precios de las materias primas son bajos, nuestro costo operativo sigue siendo negativo de 50 centavos por libra de cobre.

"Así que todavía ganamos mucho dinero, incluso en ciclos de precios bajos de las materias primas.

"Pero a 50 centavos negativos la libra, si podemos obtener entre 4 y 4,50 dólares la libra de cobre, ganamos dinero excepcionalmente bueno".

El precio de las acciones de New World Resources ha subido un 16,67 por ciento hasta la fecha.

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DELTA LITIO (ASX:DLI)

Hablamos con: presidente ejecutivo David Flanagan

Delta Lithium, con un tope de $300 millones, es propietaria de los proyectos de litio Mt Ida y Yinnetharra en WA.

Este último producirá litio de mineral de envío directo de baja ley este año a partir de su recurso de 12,7Mt con una ley de un práctico 1,2% de Li2O en Mt Ida.

"Todo va en estos ciclos. Y dentro de estos ciclos más grandes, hay pequeños ciclos, y hay diferentes ciclos que se cruzan y puedes estar en un producto diferente que es contracíclico, ¿verdad? Entonces, para nosotros, parece que estamos en un poco de un punto dulce", dijo Flanagan.

"Las razones por las que pensamos que podemos acceder al capital son todas las mismas razones por las que creo que la gente debería invertir en nosotros.

“Tenemos un proyecto que está entrando en producción, tenemos otro que es un recurso previo, tenemos estudios de alcance, estamos (gastando) $ 1.5 millones a la semana en perforación en este momento.

"Entonces, todas estas cosas vendrán, todo este flujo de noticias, y tenemos montones de efectivo, y tenemos todo tipo de empresas que quieren realizar transacciones con nosotros para obtener una venta o lo que sea, están todas las razones para invertir en nosotros.

"Y debido a que tenemos tantos apilados en una pila, hay un poco de miel allí para traer a las abejas y el precio del litio se está disparando.

"Los precios del litio pueden subir por un tiempo, luego podrían estancarse, incluso podrían caer un poco.

"Pero creo que la tendencia a largo plazo es al alza. La gente sabe que hay una espera de dos años para algunos autos eléctricos de muy alta calidad".

"Saben que el mundo está cambiando de esa manera. Saben que se están construyendo plantas en todas partes. Y todo esto apesta el producto y atrae dinero, por lo que son algunas de las razones por las que estoy tan entusiasmado".

El precio de las acciones de Delta Lithium ha subido casi un 48 por ciento al día.

RECURSOS ASTRAL (ASX:AAR)

Hablamos con: director gerente Marc Ducler

Dirigida por Marc Ducler, quien construyó EganStreet Resources antes de su venta en cupón de $68 millones a la minera de oro de nivel medio Silver Lake Resources (ASX:SLR), Astral ha construido un envidiable inventario de oro en su proyecto Mandilla cerca de Kambalda en el corazón de Eastern Goldfields. .

Astral agregó 1Moz en Mandilla en solo tres años, un depósito de oro cerca de la superficie rodeado por algunas de las instalaciones de procesamiento más grandes de Australia en las puertas de la mina de oro St Ives de 350.000ozpa de Gold Fields y un recurso JORC 2012 de 30Mt a 1,1g/t Au por 1.034Moz.

"Recaudamos algo de dinero hace un par de semanas con un descuento del 13 por ciento, veo que nuestros pares han tenido que recaudar con un descuento del 25 por ciento con opciones de conexión gratuitas", dijo Ducler.

"Así que creo que hay una comprensión genuina de que esta es una historia real. No digo que mis compañeros no tengan una historia real, pero (es) lo suficientemente fuerte como para sostener eso".

"Y también, dada nuestra ubicación en el área de Kalgoorlie-Kambalda, es rico en infraestructura, los productores en esa área han estado en esa área durante mucho, mucho tiempo, y el armario se está quedando relativamente vacío.

"Tenemos algo que es realmente rentable y está cerca de la superficie. Así que creo que eso nos permite pasar la próxima etapa, que desde una perspectiva de mercado parece que la financiación podría ser bastante difícil".

"Tenemos $ 5 millones en el banco ahora, hemos estado perforando duro, ya hemos hecho 22,000 m en Mandilla en cuatro o cinco meses.

"Así que probablemente sacaremos las plataformas en junio y para esa etapa ya habríamos hecho unos 30.000m.

"Tomaremos unas cuatro semanas de descanso y luego comenzaremos a perforar nuevamente la tercera semana de julio, pero publicaremos una estimación de recursos a principios de julio y luego comenzaremos a trabajar en nuestro estudio de alcance y buscaremos algo para fines del trimestre de septiembre". .

"Entonces, más perforación, estimación de recursos y un estudio de alcance, eso es en lo que nos estamos enfocando".

El precio de las acciones de Astral Resources ha subido un poco más del 7 por ciento en lo que va del año.

RECURSOS ROX (ASX:RXL)

Hablamos con: director gerente Rob Ryan

Rox Resources posee el proyecto de oro Youanmi, 480 km al noreste de Perth, donde se está realizando un estudio de prefactibilidad basado en un recurso de oro de 3,2 Moz Au a 3,57 g/t.

Se ha desarrollado antes, produciendo 667.000oz de oro con una ley de 5,42g/t a cielo abierto entre 1987 y 1993, y cerrando en 1997 como subterráneo en un momento de bajos precios del oro de sólo US$400/oz con una parcela final de mineral a más de 14g/t.

El recurso subterráneo actual en Youanmi es impresionante en cualquier medida, incluidos 9,9Mt a 6,9g/t Au para 2,2Moz.

"Como historia de desarrollo, Rox es una historia genuina de alto grado: tuvimos un estudio de alcance en el que el plan de la mina superaba los cinco gramos por tonelada y los proyectos de alto grado podrán soportar los picos y valles de los altibajos del mercado", Ryan dicho.

"Aún podrás ganar dinero a cualquier precio del oro.

"Estamos en una muy buena posición, porque todavía tenemos mucho efectivo en el banco. Todavía tenemos $ 8 millones al final del último trimestre y eso nos permite superar una gran cantidad de potencial a corto plazo". retos

"A más largo plazo, creo que las perspectivas de una historia de desarrollo mucho más grande que la que teníamos en nuestro estudio de alcance en Rox nos diferenciará de nuestros pares.

"En la incertidumbre del mercado, el oro tiende a ser un refugio seguro.

“Hablas de una crisis de deuda en Estados Unidos y algunas otras cosas que están empezando a suceder.

"La inflación, eso todavía no está realmente bajo control con el aumento de las tasas de interés, sigo pensando que el oro también tiene mucho valor a largo plazo".

El precio de las acciones de Rox Resources ha subido más del 108 por ciento en lo que va del año.

Este contenido apareció por primera vez en stockhead.com.au

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Publicado originalmente como los jefes de cinco mineros de pequeña capitalización explican por qué están listos para prosperar mientras otros luchan

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